Le bilan fonctionnel

Le but du bilan fonctionnel est d’expliquer le fonctionnement de l’entreprise. Les ressources et les emplois sont évalués à la VO des flux de recettes et de dépenses et sont classés selon le cycle : investissement, financement ou exploitation.

=> Ce bilan fait la distinction entre les cycles longs et cycles courts.

Ex : Cycles longs d’investissement et de financement : Augmenter le K ou emprunter engage l’entreprise sur plusieurs années.

Cycle d’exploitation : achats / stockage / production / ventes = cycle d’exploitation. Créances et dettes sont dans ce cycle => C’est un cycle court.

Les ressources PROPRES = capitaux propres + amortissements / dépréciations / provisions

Les ressources STABLES = ressources propres+ dettes financières (emprunts à LT et MT)

Effets Escomptés Non Échus (EENE) et créances cédées : Les EENE et les créances cédées (hors découvert) sont dans l’AC et dans les dettes circulantes (dans les SCB, trésorerie de passif)

Crédit-Bail : C’est un mode de financement alternatif à l’acquisition d’une immo financée par emprunt. Le bilan fonctionnel prend en compte les biens financés par crédit-bail de la même façon que si le bien appartenait à l’entreprise :

  • La Valeur à neuf est rajoutée aux ES
  • L’équivalent des amortissements est rajouté aux ressources propres
  • L’équivalent de la Valeur nette est rajouté aux dettes financières
Emplois Stables (ES)   2
Ressources Stables (RS)  1
1 – 2 = FRNG
Actif Circulant d’Exploitation (ACE)    3
Dettes d’Exploitation (DE)  5
3 – 5 = BFRE
Actif Circulant Hors Exploitation (ACHE)  4
Dettes Hors Exploitation (DHE)  6
4 – 6 = BFRHE
Trésorerie Active (TA)  7
Trésorerie Passive (TP)  8
7 – 8 = TN

1 = Ressources Stables = Capitaux propres + partie des provisions injustifiées + (Emprunt et dette dans les établissements de crédit – concours bancaires) + amortissements et dépréciations.

2 = Emplois Stables = Immo incorporelles + immo corporelles + immo financières

3 = Actif Circulant d’Exploitation = Stocks + avances et acomptes + créances + charges constatées d’avance + effets escomptés non échus et créances non reçues

4 = Actif Circulant Hors Exploitation = VMP pas immédiatement négociables

5 = Dettes d’Exploitation = Avances et acomptes + dettes fournis + (dettes sociales – impôts sur les bénéfices) + autres dettes + produits constatés d’avance + partie des provisions justifiées

6 = Dettes Hors Exploitation = Dettes sur immobilisations + impôts sur les bénéfices

7 = Trésorerie Active = VMP immédiatement négociables

8 = Trésorerie Passive = Concours bancaires + effets escomptés non échus et créances non reçues

FRNG = BFR (BFRE + BFRHE) + TN <=> TN = FRNG – BFR

>> Qu’on calcule le FRNG avec ou sans le retraitement du crédit-bail, le FRNG sera du même montant.

=> Le niveau de FRNG permet d’apprécier l’équilibre financier de l’entreprise.

=> Les RS doivent financer l’investissement. Le FRNG doit être positif et il doit faire face à la couverture du BFR.

=> Le BFRE représente le besoin de financement.

=> Le BFRHE mesure le niveau de financement nécessaire à la couverture des postes de l’Actif Circulant indépendante du cycle d’exploitation.

=> La TN permet d’analyser la façon dont l’entreprise a maintenu son équilibre financier.

Ratio de couverture des ES  = RS / ES

=>  Ratio < 1 signifie que le FRNG est négatif

Ratio de couverture des capitaux investis = RS / (ES + BFRE)

Taux d’endettement = (Dettes financières + concours bancaires) / Ressources propres

=> Voir aussi la capacité d’autofinancement